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“扒一扒”信托小伙伴们今年出海计划
作者: 来源:证券日报 发布时间:2016年01月22日 点击数:

  (原标题:“扒一扒”信托小伙伴们今年出海计划目光多投向集合类QDII产品)

  为分散国际汇率风险,在业务不断转型升级的大背景下,信托公司积极开拓海外投融资业务发展渠道,今年以来,便已有多单国际化新业务落地。多家信托公司国际化业务负责人对记者表示,无论是从财务上还是人员配置上,信托公司对国际化业务会更加侧重,预计今年信托公司国际化业务会取得较快发展,其中可以重点关注集合类QDII产品。

  集合类QDII业务将成热点

  据《证券日报》记者了解,截止到2015年年底,作为信托公司国际化业务的主力品种,QDII类信托成立产品203只,余额为357亿元,与去年三季度末的279亿元相比,第四季度环比增长约28%。跨境理财需求旺盛,致使多家信托机构的QDII额度用尽。

  而与此前信托公司QDII业务以单一信托为主的情况相比,今年以来,为了适应高净值个人客户资产配置国际化的需求,有越来越多的信托公司将目光锁定集合类QDII产品。

  近期,华宝信托发行首单QDII集合信托,期限为3年,主要投资于海外中资美元债,可美元和人民币双币种认购,华宝信托有关人士对记者表示,该产品推出主要是顺应市场趋势,从提供类固定收益优良资产的角度,向公司的零售端客户推出;而去年,中融信托发行了多只投资港股市场的集合类证券投资产品。

  从信托公司QDII业务发展过程来看,起初以通道业务为主。“通道业务是公司在国际化业务初级阶段的发展方向,在境外产品积累和客户积累上有不可替代的作用,并且可以逐步过渡到产品设计。”沪上一信托公司相关业务人员表示。

  不过,随着信托公司在人员以及经验上的不断积累,以及QDII业务投资标的主要集中于港股一级市场、二级市场以及标准化金融产品,在信托QDII额度相对于银行、券商、基金等其他金融机构仍非常有限的情况下(信托获批额度77.5亿美元,占总额度8.6%),以主动管理替代通道业务的步伐在逐步加快。目前,已有部分公司实现产品近乎全部主动管理。在今年个人高净客户资产配置国际化需求激增的背景下,预计信托公司集合类QDII业务会迎来较快发展。

  平安信托海外投资事业部部门负责人仇沛沅在接受《证券日报》记者采访时表示,平安信托目前计划推出QDII结构化产品,即将投资资金拆分为两部分,其中大部分投资于固定收益产品,为客户提供收益保障,控制下行风险;另外一部分投资于结构化产品,为客户博取上行收益。这部分产品将以集合信托的形式推出,满足个人客户在可控的风险下参与海外市场投资的需求。

  中诚信托有关人士对记者称,在QDII业务方面,我公司也在持续关注一些新产品投资比如股权类产品,海外地产投资,结构化产品等以及集合产品等。

  国际化业务怎么做

  跨境理财需求的升温推动了信托公司海外投资业务发展的步伐。不过,各家信托公司的策略不尽相同。

  目前,国内资本境外投资的主要形式有QDII、QDLP(合格境内有限合伙人)、QDIE(合格境内投资者境外投资)、人民币国际投贷资格。

  而QDLP和QDIE因投资范围相对QDII更为宽泛,部分信托公司开始探索QDIE和QDLP的业务机遇。

  目前中诚信托平安信托已获QDIE相关业务资格。中诚信托的国际业务主要通过两个平台展开,QDII业务通过中诚信托国际业务部开展,QDIE业务通过全资子公司前海中诚股权投资基金管理有限公司展开,其第一批产品已获批换汇额度1.45亿美元并完成资金出境投资。

  中诚信托有关人士表示,市场也预期人民币兑美元未来会维持了一个小幅下跌的趋势。在这个背景下,我们已经看到投资者对海外投资和配置的需要有了明显的提升,我们预计市场对海外投资的需求在新的一年里会有进一步的增加。这总体是利好信托公司国际化业务的发展的。

  不过也有人士指出,如果市场出现大规模资本外流的现象,我们不排除国家在资本监管方面会有收紧的政策出台。这是信托国际业务的一个风险点。

  而在QDLP业务领域,平安信托仇沛沅称,平安信托和大部分上海市金融办审批的QDLP试点基金建立了合作关系,在监管允许的外汇额度内,为国内客户提供用人民币间接投资于海外优秀对冲基金的机会。

  据记者了解,平安信托已组建了近30人的平安信托海外业务团队,海外投资事业部下设三个团队:海外资本市场团队、海外直接投资团队、海外创新团队,专注于不同海外投资产品细分领域。

  仇沛沅表示,个人客户和机构客户都开始意识到资产全球配置的必要性,高净值客户和机构对海外市场的需求会不断扩大。同时,随着人民币国际化持续推进,人民币跨境业务政策的不断宽松,海外业务的潜力巨大。因此,信托公司大力开展国际业务是必然趋势。但是,由于海外业务的复杂性和监管的要求,信托公司开展国际业务会面临许多障碍,如境内外法律体系的差异,境外投资标的特殊性,甚至境外基金运营和国内的差异等,都会给境内机构开展海外业务带来一系列挑战。“在未来10年,是中国信托公司开拓国际业务的关键10年也是黄金10年,随着国内高净值客户及机构海外可配置资产的几何倍数增长,信托公司将发挥其自身优势作为中国客户境外投资的重要桥梁。”

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