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天高视点(2016-07-06)
作者: 来源:朝阳永续 发布时间:2016年07月07日 点击数:

关键经济/政治动态

【人民日报海外版:市场各方必将经历一段逐步适应人民币波幅加大的时期】人民日报海外版刊发南开大学副教授刘程的文章称,与历史上其他曾经历过由“盯住汇率”制退出的国家过程一样,市场各方未来也必将经历一段逐步适应人民币波动幅度加大的时期。纵观发达国家国际主要货币的汇率史,短期内出现20%甚至40%汇率波动的极端情形也并非罕见。因此,无论从波幅还是中枢水平来看,人民币的近期走势并不值得过分忧虑

【外汇交易中心:人民币名义有效汇率存在贬值要求】中国货币网特约评论员指出,人民币汇率指数贬值受我国物价水平略有走高影响,当前我国通胀水平总体高于美国,人民币实际有效汇率面临升值压力。为保持人民币实际有效汇率相对稳定,人民币名义有效汇率则存在一定贬值要求

【刘明康:如果国家安全受到威胁,就有可能采取资本管制】前中国银监会主席刘明康:中国必须有更有效的货币互换协议,以对抗风险。资金流动是正常的,是市场经济的组成部分;问题在于速度,突然的流入流出可能造成负面影响。如果国家安全受到威胁,就有可能采取资本管制

【人民币指数跌破95 汇率心理防线失守】中国官方昨天公布的外汇交易中心(CFETS)人民币指数首次跌破95,创去年11月该指数设立以来最低,而且较去年12月31日的100.94水平贬值6%。市场对人民币保持兑一篮子货币稳定的重要心理防线失守

【日本6月服务业PMI 49.4,前值50.4。日本6月综合PMI 49.0,前值49.2】

【前日本央行委员白井早由里:日本央行应避免进一步放宽政策,包括7月份在内,因借贷成本已经很低。日本央行下一步应缩减资产购买规模,同时进一步下调负利率。日本央行应调整其承诺,并以1%为初始通胀目标,达成后再以2%为通胀目标。预测显示很多日本公司认为100-110的美元/日元汇率水平合适。更大程度的日元升值将带来问题,但应该通过外汇干预来解决,而不是通过货币政策】

【欧洲央行Knot:扩大QE令副作用风险上升,欧洲央行的货币政策到了极限】

【旧金山联储主席威廉姆斯:美联储保持渐进式加息非常重要】

【美联储理事塔鲁洛:在英国退欧后,美联储将在中期内采取‘观望’态度;“从这一点来看”美国的反应在预料之中】

【解放军将于7月5日至11日在南海海域进行军事演习】中国海事局网公告,自7月5日8时至7月11日8时,在南海海域进行军事演习,期间禁止驶入

【国防部:要求日方停止一切挑衅行为】国防部:6月17日,中国两架苏-30战机在东海防空识别区例行巡航,日两架F-15战机高速逼近挑衅,甚至开启火控雷达对我照射。我军机采取战术机动等措施,日机投放红外干扰弹后逃逸。日机挑衅性行动极易引发空中意外事件,破坏地区和平稳定。中方要求日方停止一切挑衅行为,派出有关谈判障碍,为启动和运行中日防务部门海空联络机制创造条件

【德国高官频繁施压 欧盟或有被架空危机】在默克尔呼吁改革欧盟后,德国财长昨日称,欧盟成员国之间未来应有更多合作,如有需要,可以跳过欧盟委员会。国家间的合作发展不应由成员国中那些经济增长最慢的经济体决定。此外,德国副总理兼经济部长呼吁欧盟执委减缩人数

【德国总理默克尔针对意大利银行业问题发表评论称,需要坚持欧元区银行业规则,规则已经留有足够空间】

【外交部:无论仲裁庭作出什么裁决,中方都不接受、不承认】中国外交部发言人洪磊今天表示,中国在南海的历史性权利具有充分的历史和法理依据,受到包括《联合国海洋法公约》在内的国际法保护,不容否定。对于菲律宾总统杜特尔特“愿在南海仲裁案裁决后与中国进行对话”的表示,洪磊称,无论仲裁庭作出什么裁决,中方都不接受、不承认,望菲新一届政府与中方相向而行。

【法兴银行:瑞信、德银可能很快被剔除出Stoxx50指数。如果它们7月末排名在74位以后,很有可能在8月初被踢出】

【法兴银行主席:意大利或引爆欧洲银行业危机】意大利银行危机或蔓延至欧洲其它国家,欧盟应重新考虑限制国家向银行业提供援助的规则。除非能在危机时刻动用纳税人的钱,否则欧洲银行业将面临系统性风险。但欧盟人士称,保护欧洲银行体系规则也十分重要

【德国总理默克尔:当前的迫切问题是英国何时申请退出欧盟】

【多米诺骨牌继续:英国又一家房地产基金暂停旗下产品赎回】继三大英国房地产基金相继暂停赎回后,亨德森全球投资周三宣布暂停其英国房地产投资基金及项下支线基金的一切交易,Standard Life Investments、英国保险巨头Aviva旗下地产投资基金和M&G Investments都已宣布暂停赎回

【美联储FOMC票委布拉德:鉴于经济发展与预期一致,下一次加息可能不会太久。鉴于全球经济增速放缓,美联储3月按兵不动。美国及全球经济展望稍有下降,美国国内劳动力市场展望稍有上升。满足不了市场预期可能损害美联储的信誉】

金融市场评论

【英国脱欧令意大利银行业危机雪上加霜】- 英国脱欧冲击的严重程度将更多地取决于英国脱欧对欧元区造成的影响,而不是英国国内发生的一切。而欧元区最薄弱的环节是意大利银行系统

http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309403993573585471254

【盛宝银行:意大利银行崩盘将“血洗”欧洲银行和融资市场】 意大利银行业因坏账率居高不下且缺乏有效救助措施而深陷危机,已经有3家意大利银行的Texas Ratio(坏账与银行资本缓冲池之比)超过100%这一警戒值,形势非常严峻。盛宝银行认为,若意大利银行崩盘,欧洲银行和融资市场将被“血洗”,经济增速和物价都将下滑

http://wallstreetcn.com/node/252702

【法国巴黎银行:6月非农其实无关紧要】6月非农的结果如果和银行预测相符,就证明近来就业市场的下行轨迹成立,让经济走向再次成疑。即使数据强劲,美联储也需要在推进利率正常化前观察更多的数据。因此,6月非农不会改变美国前景的不确定性,美联储也会保持适当鸽派。这不足以成为美元反弹的催化剂,尤其是美元/日元

http://www.fx168.com/forex/usd/1607/1916482.shtml

【野村辜朝明:为什么我认为英国、欧元区和日本QE宣告失败】欧洲和日本面临严重的资产负债表衰退。尽管已推出零利率/负利率,但私人部门对资金的需求依然为负。在借款人缺失的情况下,央行供应的流动性受困,无法扩大货币供应。因此当货币政策不见效时,需要政府充当最后借款人

http://wallstreetcn.com/node/252571

外汇和大宗商品评论

【汇市预测新科冠军预言:美元将王者归来】对英镑走势作出最精准预测的机构希望依靠美元的“王者归来”继续保持其在预测精准度上的领先地位。,日元的避险地位很快将要被美元取代。从避险货币角度来看,相比日元,美元的持有量较少,或者说过度持有程度较轻,而鉴于英国脱欧问题还会继续伴随我们几周或几个月的时间,市场自然会有需求。未来三个月,局面或许会发生巨大转变。

http://www.fx168.com/forex/usd/1607/1917434.shtml

【路透调查:美元未来1年料走强 受避险资金扶助】 周三(7月6日)公布的路透调查显示,美元未来1年将上涨,虽然英国公投脱欧可能会导致贸易和投资全面放缓的疑虑,导致美联储升息的可能性下滑

http://www.fx168.com/forex/usd/1607/1917342.shtml

【黄金暴涨只因“脱欧”?答案远比你想像中复杂!】英国脱欧的结果可能震惊了市场,但这不过是强化了宏观和政治的不稳定性预期。黄金暴涨背后是央行不断扩大刺激,而金矿产出却长期落后于ETF和实物黄金投资需求增加

http://www.goldtoutiao.com/post/1140305

【美元/日元:跌破100关口将触发干预风险的三大原因】首先,100水平为安倍经济学引入以来美元/日元涨势的逾50%回撤位,反映了投资者对安倍政府日益丧失信心。 其次,美元/日元持续低于100可能引发出口商急忙对冲,扩大下行态势,特别是考虑到美元/日元的目标区间位于105-110。 最后,日本财政部和央行打压日元的弹药(货币和政治手段)有限。美国财政部提供的指导显示国家应该将外汇干预限制在GDP的2%以内。因此,日本当局将仔细选择其干预水平,以使得这一弹药得到充分利用。我们认为,这一系列因素表明日本财政部和央行可能会在美元/日元跌至100水平不远处出手干预

http://www.fxstreet.cn/news/20160704151595.html

天高视点 (2016-07-06)

1.英镑由于英国退欧事件出现急剧下跌,包括地产基金在内的英国基金产品出现严重外币结算账面亏损(市场事前普遍没有预料到英国退欧公投结果,对冲应对手段相对有限),英国一些最主要的房产基金为了避免清仓式的清算而暂停了赎回,有消息称目前至少已有四家相当规模的房地产基金公司宣布暂停资金赎回和基金交易,这些基金有相当部分是外国份额,这意味着英镑资产抛售潮已经开始;

2.伦敦是全球最重要金融中心之一,英国金融产品规模庞大,以地产基金为例,有资料显示以英国地产支撑的基金总规模大约在1万亿美元左右。短期内,英镑仍然具有进一步下跌空间,退欧谈判的正式启动也将会加剧市场短期的恐慌,导致英镑资产更大规模的抛售潮,从而加剧全球金融市场的不稳定。英镑资产抛售潮和英国高额的贸易赤字也将会反过来增加英镑的下行压力,短期内形成恶性循环;

3.由于英国退欧公投和美国经济增速放缓等因素的影响,美国未来加息空间非常有限。美元指数未来潜在上涨的最大动能是避险需求的增加。欧洲地区未来政治不稳定加剧、欧洲银行业风险的迅速升温、人民币贬值压力加大和东亚地缘政治冲突加剧等众多风险事件将会使得市场避险需求增加,利好美元。同时,目前美元多头仓位处于近年新低也将会使得美元指数的抛售压力减轻;

4.在欧洲银行业特别是意大利银行业风险隐患大幅上升之际,德国仍然坚决反对意大利援助本国银行业,德国总理默克尔近日针对意大利银行业问题发表评论称,需要坚持欧元区银行业规则,规则已经留有足够空间。这预示着欧盟和欧洲银行短期内推出措施防止欧洲银行业风险蔓延和升温的可能性极低,欧洲银行业风险仍然存在进一步发酵的可能;

5.中短期内,英镑资产抛售潮、欧洲银行业风险、人民币贬值加大和东亚地缘政治冲突仍然存在持续发酵和升温的可能,市场避险情绪将可能持续并进一步升温,利好美元、日元和黄金;

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