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【风云私募访谈】白鹭资管:人民币贬值下,股市机会大于风险
作者: 来源: 发布时间:2016年11月22日 点击数:

风云私募访谈摘要

2016年度(第十一届)中国私募基金风云榜季度策略会于2016年10月23日在深圳成功举办。本次大会由朝阳永续、朝阳财富主办,鹏华基金作为战略合作方,由穗富投资作为支持方。

白鹭资管作为前三季度对冲-市场中性组表现优异的私募机构之一,受邀出席本次中国私募风云榜季度策略会。针对近期一系列热点话题,白鹭资管在接受朝阳永续采访时,从专业角度给出了如下独到见解。

白鹭资管优秀投资经理亮相贺震川 (左三)

2016年度(第十一届)中国私募基金风云榜一季度业绩优秀私募名单

Q&A

 

朝阳永续

进入四季度以后,一些大盘蓝筹涨势喜人,关于二八行情转换的声音渐渐多起来,真的会迎来“二八”行情吗?

白鹭资管

作为市场中性策略的投资机构,相对而言,我们较少的预测大盘后市,而是根据市场变化灵活调整组合的标的和仓位的高低,目前的行情二八现象比较明显,更准确的说是“一二七”行情,一的妖股在天上飞,二的蓝筹在向上冲,七的股票其实趴着不动,我们的标的选择也会往那些交易相对活跃的品种上靠拢。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

贵公司的投资理念是什么?

白鹭资管

“在不确定的市场中发现相对存在的规律,运用正期望的交易策略在多次重复的执行下获取稳定的收益”是公司的交易核心价值观,我们追求的是在严格控制回撤下实现稳健的投资收益,通过复利长期为客户实现财富增长。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

您操作的产品目前仓位怎么样?行业配置和主题配置大概又是一个什么比例?

白鹭资管

目前公司多只产品的仓位在半仓左右,配置主要也是50成分股、300成分股,在一些产品当中,考虑到短期交易活跃度,我们也配置了小部分高送转预期、兼并重组、一带一路等主题概念板块。

 

 

 

 

朝阳永续

 

贵公司成立以来有没有什么比较成功的个股投资案例,尤其是在熔断以后的艰难行情当中?

白鹭资管

作为非主观的量化对冲的投资机构,我们未曾“押宝”个股来博取“超额收益”,而倾向于将持仓组合尽量分散,使其相对于指数更为中性。

白鹭进取一号是在熔断前开始建仓的(15年12)月,至今的收益率为41.4%,这主要得益于我们有效的阿尔法量化选股模型和稳定的日内短线交易能力。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

您认为面对接下来的A股行情,四季度以及2017年的行情将如何表现?投资者应该采取什么投资策略?

白鹭资管

四季度以及2017年的行情我们并不悲观,在资产荒的大背景下股市相对于楼市、债市是相对低估的,从大类资产配置的角度上看这依然是一块相对便宜的资产。由于影响市场波动的因素愈加复杂,对于普通投资者而言,操作难度逐渐加大。可以考虑配置一些符合自身风险偏好的对冲基金产品。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

您对朝阳永续系列私募指数发行怎么看?对贵公司带来了哪些积极的影响?

白鹭资管

这是一个非常好的创新,给了市场提供了一种直观的认识私募、评估私募整体收益状况的工具,这个指数也可以为一些FOF提供更好的参照系,我们也非常希望在不久的将来有实力加入“朝阳永续百亿私募指数”。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

人民币近期开启了跌跌不休的模式,您认为人民币会继续贬值吗?人民币贬值又对A股有何影响?会带来哪些投资机会?

白鹭资管

人民币贬值的预期在短期内确实存在,但是相对而言,央行在汇率上依然存在着一定的控制力,贬值的节奏基本是有序可控的,不太会像海外大投行的预测那样那么快。另外,人民币贬值对A股而言我们觉得或许机会大于风险,相关细节逻辑就不做展开了,有兴趣可以参考看英镑今年跌了多少,英国富时指数涨了多少。还有俄罗斯和委内瑞拉的例子。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

深港通开通在即,您如何看待深港通的机会与风险?

白鹭资管

深港通是一个很好的一个“交易机制”,作为交易机制本身应该是中性的,风险和收益并存的。并且深港通是一个几个月前就被大家共识的确定性事件,我们认为已经较为充分地反映在了市场活动中,并不存在大幅超预期的可能。

 

 

 

 

 

朝阳永续

 

在供给侧改革的大背景下,PPP概念此前被热炒了很久,后市还有机会吗?

白鹭资管

供给侧改革是一个很大的课题,PPP概念只是其中一个子项,未来或仍有机会,而更为确定的是,“改革”这个主题在较长的时间里都会有机会,央企整合,央企混改、债转股改革、地方国资改革、电改、盐改等等一系列。

 

 

 

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