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如何把2亿变成50亿,兴证创新副总檀文有“六脉神剑”
作者:朝阳永续 来源:朝阳永续 发布时间:2018年07月12日 点击数:

 

荀子有言,“千举万变,其道一也”。这句话用来形容一级、二级市场的投资来说也很贴切。或许二者的投资周期、风险、金额有所不同,但是对于能否“找得出、看得懂、投得进、退的出”的好公司/项目,这点却是殊途同归。

 

昨日,拥有近二十年一级市场投资经验的兴证创新资本副总檀文作为特邀嘉宾,做客Go-Goal学院《神机妙算》栏目,分享了他怎样从一级市场遴选好公司,扫描文末二维码下载Go-Goal金融终端(移动版)回看视频内容。

 

 

“道天地将法”维度选好公司

 

 

对于好公司的定义,每个人看法不尽相同。对投资人来说,能赚钱的是好公司;对消费者来说,能提供产品就是好公司;对很多人来说,能给社会带来很大影响的是好公司;在《基业长青》一书中,定义好公司要满足六个条件,“所在行业中第一流的机构、广受同行尊敬、对世界有不可磨灭的影响、很多代CEO、很多代产品(服务)周期”。

 

而在Go-Goal金融终端里,对好公司的定义,檀文称之为“六脉神剑”,业绩好不好(少商剑),行业业绩好不好(商阳剑),市场空间大不大(中冲剑),有没有稀缺性(关冲剑),是不是行来龙头(少冲剑),估值漂移性强不强(少泽剑)。

 

那么从PE/VC角度来说,好公司到底该从哪些维度来判断。檀文总结为五个字,即道、天、地、将、法。

 

“道”指公司的宗旨、使命和价值观;“天时”指宏观环境、投资时间;“地利”指选择离钱近、资产轻、增长快、商业模式、跑道的行业;“将”是创始人、团队;“法”是公司制度、文化。

 

对于商业模式,檀文特别解释,商业模式可以先看欧、美、日有无类似模式,尽可能不做创新,但是随着中国经济的发展壮大,陆续也有许多创新型的商业模式在出现,比如阿里的商业模式。而公司的将者,檀文表示需具备“智、信、仁、勇、严”的品质。

 

 

创造了2亿到50亿的传奇

 

 

自2000年进入到行业,檀文所经手的项目不胜枚举,有许多公司已经成功上市。但在他心中,最为印象深刻的,恐怕还是要数2008年对益丰大药房的投资。

 

彼时,2008年正值全球金融危机,股权投头角投资行业也跟着进入了寒冬。当时尚在今日资本就职的檀文在与益丰药房创始人高毅深谈过后,开始积极推进投资的落地,在他看来,益丰药房很符合前面他对于好公司的判断。

 

在当年的世界500强公司榜中,有两家是药店零店企业,它们即使在经济危机的时候,公司依然没有亏损。而反观当时的国内,全国零售药店行业分散,国内所有连锁药店只有五六百家,而随着国人对健康的重视和老龄化社会的加剧,并不能满足国民日常购药需求。基于此,檀文判断零售药店这种业态大有可为。

 

而在这样一个发展空间巨大的行业里,益丰药房在2007年的排名前24强,2006年是前26强,经营规模和行业地位正在上升。而其公司创始人高毅,是一个思想深邃、不善言辞的企业家,他为企业的成功带来了重要的发展方向和业务知识,也深具有成功企业家应有的远见和商业的洞悉力。

 

(来源:檀文PPT中用图)

 

对益丰药房所处的行业、竞争对手、管理团队、零售门店管理、物流中心及营运系统、商业合作伙伴等六个方面进行了为期一个月的尽职调查后,檀文所在的今日资本向益丰药房投资了2亿人民币,事实证明其并没有看错,在2017年益丰药房的经营规模已经达到了48.07亿,2008年至今的年复合增长率高达24.74%,这笔2亿的投资也到了50亿。

 

(来源:檀文PPT中用图)

 

 

现在是布局的好时机

 

 

近期,在不断升级的中美贸易战摩擦和国内去杠杆的双重因素共振下,中国股市持续下行。对此,檀文表示,中国最好的日子可能已经结束了,接下去面临的是不会很轻松国际竞争的格局,对于投资机构来说,在宏观经济不确定性因素增加、监管趋严、投资机构正经历新一轮洗牌、IPO过会率降低、中小企业不得不与独角兽PK上市资源、二级市场市盈率降低等等不利因素的影响下,选择方向和时机很重要。

 

在檀文看来,可以选择与国家、国民生计息息相关的行业,比如新能源、新材料等新兴行业。对于长期、严肃的投资机构来说,现在是布局的好时机,因为在国内降杠杆的背景下,流动性日趋紧张、实体经济相对缺钱,这样会使得许多项目估值更便宜。

 

从二级市场来看,檀文亦表示,国外进口的关税提高了,中国一些自有品牌可能会提高市场份额,会得到大家的关注。

 

荀子有言,“千举万变,其道一也”。这句话用来形容一级、二级市场的投资来说也很贴切。或许二者的投资周期、风险、金额有所不同,但是对于能否“找得出、看得懂、投得进、退的出”的好公司/项目,这点却是殊途同归。

 

昨日,拥有近二十年一级市场投资经验的兴证创新资本副总檀文作为特邀嘉宾,做客Go-Goal学院《神机妙算》栏目,分享了他怎样从一级市场遴选好公司,扫描文末二维码下载Go-Goal金融终端(移动版)回看视频内容。

 

 

“道天地将法”维度选好公司

 

 

对于好公司的定义,每个人看法不尽相同。对投资人来说,能赚钱的是好公司;对消费者来说,能提供产品就是好公司;对很多人来说,能给社会带来很大影响的是好公司;在《基业长青》一书中,定义好公司要满足六个条件,“所在行业中第一流的机构、广受同行尊敬、对世界有不可磨灭的影响、很多代CEO、很多代产品(服务)周期”。

 

而在Go-Goal金融终端里,对好公司的定义,檀文称之为“六脉神剑”,业绩好不好(少商剑),行业业绩好不好(商阳剑),市场空间大不大(中冲剑),有没有稀缺性(关冲剑),是不是行来龙头(少冲剑),估值漂移性强不强(少泽剑)。

 

那么从PE/VC角度来说,好公司到底该从哪些维度来判断。檀文总结为五个字,即道、天、地、将、法。

 

“道”指公司的宗旨、使命和价值观;“天时”指宏观环境、投资时间;“地利”指选择离钱近、资产轻、增长快、商业模式、跑道的行业;“将”是创始人、团队;“法”是公司制度、文化。

 

对于商业模式,檀文特别解释,商业模式可以先看欧、美、日有无类似模式,尽可能不做创新,但是随着中国经济的发展壮大,陆续也有许多创新型的商业模式在出现,比如阿里的商业模式。而公司的将者,檀文表示需具备“智、信、仁、勇、严”的品质。

 

 

创造了2亿到50亿的传奇

 

 

自2000年进入到行业,檀文所经手的项目不胜枚举,有许多公司已经成功上市。但在他心中,最为印象深刻的,恐怕还是要数2008年对益丰大药房的投资。

 

彼时,2008年正值全球金融危机,股权投头角投资行业也跟着进入了寒冬。当时尚在今日资本就职的檀文在与益丰药房创始人高毅深谈过后,开始积极推进投资的落地,在他看来,益丰药房很符合前面他对于好公司的判断。

 

在当年的世界500强公司榜中,有两家是药店零店企业,它们即使在经济危机的时候,公司依然没有亏损。而反观当时的国内,全国零售药店行业分散,国内所有连锁药店只有五六百家,而随着国人对健康的重视和老龄化社会的加剧,并不能满足国民日常购药需求。基于此,檀文判断零售药店这种业态大有可为。

 

而在这样一个发展空间巨大的行业里,益丰药房在2007年的排名前24强,2006年是前26强,经营规模和行业地位正在上升。而其公司创始人高毅,是一个思想深邃、不善言辞的企业家,他为企业的成功带来了重要的发展方向和业务知识,也深具有成功企业家应有的远见和商业的洞悉力。

 

(来源:檀文PPT中用图)

 

对益丰药房所处的行业、竞争对手、管理团队、零售门店管理、物流中心及营运系统、商业合作伙伴等六个方面进行了为期一个月的尽职调查后,檀文所在的今日资本向益丰药房投资了2亿人民币,事实证明其并没有看错,在2017年益丰药房的经营规模已经达到了48.07亿,2008年至今的年复合增长率高达24.74%,这笔2亿的投资也到了50亿。

 

(来源:檀文PPT中用图)

 

 

现在是布局的好时机

 

 

近期,在不断升级的中美贸易战摩擦和国内去杠杆的双重因素共振下,中国股市持续下行。对此,檀文表示,中国最好的日子可能已经结束了,接下去面临的是不会很轻松国际竞争的格局,对于投资机构来说,在宏观经济不确定性因素增加、监管趋严、投资机构正经历新一轮洗牌、IPO过会率降低、中小企业不得不与独角兽PK上市资源、二级市场市盈率降低等等不利因素的影响下,选择方向和时机很重要。

 

在檀文看来,可以选择与国家、国民生计息息相关的行业,比如新能源、新材料等新兴行业。对于长期、严肃的投资机构来说,现在是布局的好时机,因为在国内降杠杆的背景下,流动性日趋紧张、实体经济相对缺钱,这样会使得许多项目估值更便宜。

 

从二级市场来看,檀文亦表示,国外进口的关税提高了,中国一些自有品牌可能会提高市场份额,会得到大家的关注。

 
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