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Go-Goal学院|回购火爆,老廖带你掘金“回购股”(内附股票池)
作者:朝阳永续 来源:朝阳永续 发布时间:2018年11月14日 点击数:

今年来,A股回购家数、回购数量、回购金额均创A股历史之最。但是远远不够,同大洋彼岸的美股回购数据比较,微不足道;同A股35万亿左右的总市值来说,更不值一提了。

 

那么在政策推动下,回购的空间会有多大,投资者又如何在这波回购中提前布局?11月13日,在Go-Goal学院《神机妙算》中,老廖继发出“回购能拯救A股”的观点后,又继续教大家如何“在回购中掘金”,下载朝阳永续Go-Goal金融终端(移动版)回看节目。

 

 

回购的空间有多大?

 

 

2008年到2018年,美股开启了长达十年的牛市,但是与牛市相伴的还有蓬勃发展的股票回购。据安信证券报告,自1998年以来,标普500成分股回购金额已达7.2万亿美元,仅2017年就回购约5600亿美元。

 

 

而且,统计每次回购的金额与公司市值的占比发现,每年的占比均值往往达到5%以上,仅在个别回购数量特别多的年份有所下滑。

 

反观A股,还存在极大的发展空间,2017年回购总金额也才69.9亿人民币,2018年以来粗略统计也才粗粗300亿人民币,而美股2017年回购金额已约达5600亿美元。

 

回购需真金白银,到底企业能有多少钱可以用于回购。若用货币资金减去短期借款来衡量资产角度的回购能力,截止18Q3,整体上市公司持有货币资金共计约9.5万亿,短期借款约5.3万亿,两者差额约4.2万亿,约占当前总市值的8.4%。

 

老廖表示,2008年四万亿救市,在今年政策刺激和催化下,回购金额正在不断的上升,未来想象空间不可小觑。

 

 

回购潮中的择时与选股

 

 

回购预案的公布,到真正落地和完成,中间有较长的时间窗口。在这个时间区间里,哪个时间段才能真正显威力。

 

预案发布初还是实施落地阶段?据安信证券统计,将标普500指数和NASDAQ综合指数成分股的回购金额占流通市值比重以及流通市值从大到小依次等分为5组,比较不同分组之间的30日至1年内的平均股价涨幅和超额收益率,最后发现,美股进行回购的公司中金额占比高、市值小的股票表现更优。

 

 

 

对此现象,老廖并不感到意外,他认为有两方面原因:

 

第一是预案发布后,市场对回购计划的效果是半信半疑的,抛盘压力还是比国交大,但是经过一段时间后会出现边际变化,买盘开始占上风了。

 

第二个原因则是投资者情绪上的变化,当回购金额越来越多时,投资者由怀疑转为信任,反而愿意继续持有了。

 

解决了择时的问题,就到选择标的了。在A股的这波密集的回购潮中,有回购计划的公司良莠不齐,甚至有一些帐面上都没现金流,又如何让人相信其实施的有效性呢?

 

对此,老廖通过设置回购比例占其市值比例超过1%,货币现金大于其回购金额筛选出一个股票池,并在这个股票池中进一步过滤,最后得出一组标的。(*不构成投资建议,投资有风险,还需谨慎。)

 

 
(来源:朝阳永续Go-Goal金融终端)
 

 

若想了解,老廖是通过哪些条件选出这些股票,可以下载Go-Goal回看节目。在下期节目中,老廖还将进一步诊断分析这些个股,敬请关注和期待。

 

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