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Go-Goal学院|金田龙盛创始人: 如何从财报中捕捉确定性投资机会
作者: 来源: 发布时间:2019年01月30日 点击数:

每个人都试图从财报中挖掘到隐藏的信息,从中捕捉到确定性的投资机会,这是一件非常专业的事情。

 

财报应该怎么看?怎么从财务数据上去规避市场上可能存在的雷区?1月29日,朝阳永续有幸请到“2018年度创业新锐奖”获得者——金田龙盛创始人杨丙田作客Go-Goal学院“私募名家面对面”,通过其投资实例来教大家如何掌握这一投资技能,下载Go-Goal金融终端(移动版)可回看节目。

 

杨丙田从事多年证券分析研究,精于策略、基本面及技术分析,多年的银行从业经历让他尤为擅长通过上市公司财务报表发现行业拐点并捕捉投资机会。即使在2018年频频暴雷的年份,金田龙盛在投资过程中基本很好的避开了这些雷区。

 

概括而言,公司整体的投资策略主要是通过上市公司财务数据来挖掘行业机会和个股投资机会。

 

细分至2013年公司成立之初到2018年整个获取投资收益的过程,金田龙盛在2013年成功投资高端酒,2014年,随着牛市开启,金田龙盛看多金融股,随后便迎来了券商股带动的银行股上涨,即便2015年经历了几轮股灾,公司产品在2016年继续创下新高,2016年,金田龙盛通过整个白酒行业看2015年的行业财务数据发现,白酒已经出现复苏迹象,同时白酒库存存在减少迹象,金田龙盛做出预判,在供需关系失衡的情况下,这将给白酒市场带来投资机会,所以,从2016年到2017年,白酒行业的白马股都迎来了春天,2016年上半年,金田龙盛也从这一波行情中获取了30-40%的收益。

 

在杨丙田看来,投资过程中,事前风险的防控非常重要。例如,在2018年,公司已经预测到市场资金面即将趋紧的局面。基于这种大的判断,在制定投资策略时,结合自上而下的根本配置方法,结合经济周期对行业景气变化进行投资标的梳理时,金田龙盛首先排除资产负债率较高,以及现金流不好的企业。最终发现消费和医药板块拥有比较明确的机会,由于2017年消费行业的白马股表现也非常不错,公司挑选出了其中“漏网”的白马股和黑马,2018年上半年,其收益超过了30%。随后,当中美贸易争端开始出现,金田龙盛于是选择调整策略,在选择标的时拉长了投资时长。虽然2018年出现了部分回撤,但全年收益也保持在了20%左右。

 

杨丙田强调,相比炒题材、炒概念,比较持久的确定性机会还是在于炒业绩,首先应该对一个行业及公司未来几年的利润进行预测,同时,每次在准备投资一个市场标的之前,都应该对这个标的未来三年的风险进行划分,充分做好事前防御风险。

 

通过财报避雷的诀窍是什么呢?

 

杨丙田表示,可以关注几个财务指标,例如首先规避“财务洗澡”、大面积坏账计提这类公司,另外,观察资产负债率、短期借款、长期借款,一旦发现某个企业显示拥有大量现金,但同时拥有大额度的短期借款或长期借款,这类企业就可能存在投资风险。

 

对于后市的看法,杨丙田持有乐观预期,他认为2019年可能雷同2013、2014年的市场环境,当市场大部分人都在看空的时候,区域性底部则基本可以确定,同时,目前外资在频繁买入A股,加上央行降准,在流动性不断释放的作用下,2019年的市场环境,至少在下半年将好于2018年。节目中,杨丙田还有更多精彩的分享,识别下方二维码下载Go-Goal金融终端回看节目。

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