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A股面临方向选择 私募继续看好主题投资
作者: 来源:证券时报 发布时间:2013年09月02日 点击数:

  证券时报记者 吴昊

  上周,上证指数在2100点附近徘徊,股市仍面临方向性选择。

  最令市场关注的莫过于上海自贸区概念股的集体疯狂,与此同时,手游概念股有所回调。接受证券时报记者采访的多位私募人士认为,股市下跌空间不大,今年以来以主题投资为主的投资逻辑将得到延续,主要原因在于存量资金的推动,因此很难有大的行情,同时应注意估值较高的个股泡沫破灭。

  启明乐投资产董事长李坚表示,对上海自贸区概念仍以短线对待,但不排除未来持续上涨。光大乌龙指事件告诉投资者,70多亿就可以把股市炒起来,因此目前资金并不是问题。其次,市场对自贸区的改革也有正面预期。此外上海自贸区概念股多为主板股票,调整时间较长,在创业板涨幅较大背景下,资金流动和风格转换对上海自贸区概念股也有所推动。自贸区的概念有望向天津、重庆等城市扩展,跟此前金改的逻辑一样,但部分个股回落的风险也很大。

  李坚认为,整体来看创业板业绩并不超预期,仅有核心个股业绩亮丽,因此未来创业板是一种分化过程。不过未来成长股仍有空间,这轮医药股调整幅度较大,原因在于业绩增速下滑,但长期医药整体向好。环保股也经历一段下跌,主要问题在于业绩增长跟不上估值增速。

  上海某私募研究总监表示,此前股市已经积累了较大的调整幅度,特别是银行股、资源股等周期股整体来看连续下跌概率较小。在四季度,一方面市场会对年报有一种朦胧预期,还会对经济政策的落实有所期待。未来一段时间的市场风险,在于积累了很多年的地方债务问题,大盘未来将处于箱体震荡的阶段。而前期创业板指数因为受到热钱追逐,泡沫较大,未来趋于震荡走低趋势。

  上述人士称,外围市场暴跌对中国的影响较小,国内股市已经跌在其他新兴市场之前,预期已经经过充分消化。从投资角度来讲,市场目前的安全边际较高,在此前提下才有一系列主题炒作。

  向日葵投资基金经理陈靖吾认为,前期爆炒的高估值股票在近期将进行回调,例如手游概念股等,未来一段时间还是要回到公司业绩上来。文化传媒行业中一些并购机会值得关注,同时医药、白酒等行业经过前期一段时间调整,目前已经渐具投资价值,虽然短期仍不排除会有回调,但是中长期看好。

  从容投资认为,应该从估值的角度来看待新兴行业的个股,一方面是行业的整体市值空间,另一方面是上市公司单体市值,今年涨得非常好的新兴产业公司,都是预期行业空间比较大,而单体市值非常小的公司。从市值角度去给新兴产业估值,行业整体的发展空间能否在单体公司的实际业绩上得到验证。因此,投资者若要进行新兴产业投资,要围绕行业空间、单体市值,以及实际业绩三个角度去选择。

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