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首个中国期货策略对冲基金孵化平台破
作者: 来源:中国经济新闻联播 发布时间:2014年01月13日 点击数:

  (记者 易全 报道)期货私募业界最负盛名的私募排排网,联合期货业有代表性的中信期货和永安期货,8日宣布共同推出行业内首个“中国期货策略对冲基金孵化平台”,助推期货私募业规范快速发展。

  期货私募规模超300亿 阳光化路上遇阻碍

  期货私募走过了地下发展的20多年艰难路程。在过去有限合伙、期货工作室、投资公司三类期货私募主要组织模式基础下,期货私募难以走产品路线,代客理财的“专户管理”方式,成为了该行业的主流运作模式。

  2012年9月1日证监会发布《期货公司资产管理业务试点办法》;同年11月,首批18家期货公司获批资格并陆续取得资管牌照,由此拉开了期货资管业务的发展大幕。各大券商、基金、信托、QFII等金融机构纷纷参与到资管业务中来,中国的期货私募开始走上阳光化道路。

  期货业在过去几年发生了翻天覆地的变化,保证金峰值达到2500亿,目前也在2100亿左右。但从另一方面看,期货资管虽然开闸,但经过一年多发展,期货公司资管产品进度都很缓慢。目前在私募排排网做业绩记录的仅283只期货私募产品(包括单账户、有限合伙、公募专户等),据该网估计,全国期货私募已有超过300亿规模。

  私募排排网创始人李春瑜在新闻发布会上介绍说,中国期货私募目前存在以下三大特点。

  第一,大部分期货私募规模较小,规模达1亿元左右的期货私募,其管理规模及管理水平可以排在行业前列;规模在1千万元左右的期货私募可列入中型;而大部分期货私募的管理规模仅几百万元;10亿以上规模的期货私募如混沌投资敦和投资等,则堪称屈指可数。

  第二,大部分期货私募团队简单,期货私募公司员工大多属交易型专业人才,团队规模亦不大。特别是一些以工作室形式存在的期货私募,团队人员数量少,研究架构也并不完善,单打独斗的情况居多。

  第三,公募基金专户产品发行量大于期货资管专户产品。由于信托账户对商品期货投资的限制,以及期货资管通道“一对一”的限制,公募基金专户成为期货私募阳光化的最佳选择通道。

  李春瑜认为期货私募目前的现状主要基于以下三方面原因:首先是对期货私募支持力度不够如期货私募需要的资金、产品设计、交易通道、技术等,目前国内期货公司能提供的支持并不多。其次是资管专户的限制,期货公司暂时还不能发行一对多的产品,只能发行一对一的产品,导致期货私募不大愿意借助期货资管的通道。最后是期货公司从来没有发行过资管产品,所以在产品发行和审核上相对谨慎。

  强强联合 首个中国期货策略对冲基金孵化平台破茧

  期货资管有着巨大的发展前景,但目前也面临着信用缺失、规模难以做大、游走法律边缘和交易不便等困境。由于缺乏独立第三方的业绩公示与鉴证,期货私募较难得到个人与机构的认可,因此在募集资金上难度也很大。目前大量存在的‘代客理财’模式,从法律角度看缺乏应有的保证。此外,由于多个账户的存在,从管理人操作的角度出发极其不便,客户的公平公正度亦难以得到有效保证。

  面对期货私募面临的诸多困境,作为中国对冲基金行业的第一门户网站,私募排排网一直以来都致力于第三方对冲基金研究、评级以及对冲基金发展推动的相关工作。2012年以来,伴随国内期货业务的迅猛发展,众多从事期货投资的私募基金亦迫切需要规范化发展。

  在此重要的初级发展阶段,私募排排网有意携手期货公司、银行、券商资管、基金公司、行政管理人和销售机构,整合行业资源为期货策略对冲基金的发展提供开放平台。本次该网率先联手中信期货、永安期货两家业界有影响力公司,合力打造“中国期货策略对冲基金孵化平台”,以为期货策略对冲基金管理公司提供多方面服务。

  据介绍,该平台可以为期货对冲基金管理人提供包括业绩鉴证、产品推送、销售募资、种子基金配资、研究策略支持、交流培训、基金发行通道、网站推广等一揽子服务。期货对冲基金管理人如果业绩优秀且运作规范,还可获得由私募排排网、期货公司种子孵化基金的配资以及期货策略FOF基金的投资。预计首期种子孵化基金规模为1.5亿元人民币,首期FOHF(期货策略)2亿元人民币。

  作为“中国期货策略对冲基金孵化平台”的主要推手之一,永安期货有限公司是目前国内期货业规模最大、业务范围最广、研究实力最强的期货公司之一。期货私募阳光化以来,永安期货阳光私募化产品规模已达26亿,形成了规范、稳定的发行模式。该公司总助葛国栋认为,私募排排网是中国最专业最权威最有公信力的对冲基金第一门户网站,两家机构致力发挥双方资源优势的合作,可以为优秀的期货管理人打造一个最具公信力和成长性的平台。

  中信期货有限公司则在行业内综合名列前茅,客户保证金规模超百亿。自取得资管牌照以来,截至2013年12月底共发行中信系产品120只,产品总规模超30亿,在2014年“一对多”可能开放后,预计还将发行更多、更大规模的期货策略产品。该公司副总裁王智全坚信,他们和私募排排网的强强联合,一定能为各路期货投资者,在研究策略支持、品牌打造、产品发行与合作对接上,提供更好、更多的支持。

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