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私募眼中的独角兽有哪些
作者:朝阳永续 来源:朝阳永续 发布时间:2018年03月16日 点击数:

春节以来,市场风格悄然发生变化。权威媒体和高层对新兴产业密切关注,四大新兴行业“独角兽”公司IPO“即报即审”等一系列消息搅动了题材股,沉寂已久的中小创业板开始了一波强劲的上涨势头。与此同时,一些白马股如老板电器,索菲亚、洋河股份等因业绩预期不佳,出现了一波下跌。

 

蓝筹白马历经近两年的上涨后,估值优势已经不再明显。在当前金融去杠杆的背景下,估值大幅向上的空间并不大。而新兴行业成长类股近期暖风频吹,外加前期下跌,估值优势显现。尤其是当前市场上对“独角兽”公司的高度关注,价值成长股成为市场上追逐的焦点。

 

生物医药被看好

 

星石投资认为,独角兽绿色通道将促发A股“价值成长股”投资浪潮,可以从两大维度考察投资机会。政策的变革历来是决定市场投资风格的最重要的变量,2018年A股很可能开启由于发行制度和政策变革带来的“价值成长股”或者说“新蓝筹”的投资浪潮,并成良好的投资和企业融资双赢的良性相互促进。独角兽回归,这将带动A股市场公司质量的极大程度的提高,也与目前严格控制并提高A股市场公司质量的政策大方向一脉相承。

 

潜在市场规模是催生独角兽的指标之一,从这个角度看,中国的基因测序行业龙头、中文语音识别和人工智能行业龙头、物流行业龙头和手机娱乐及阅读行业龙头、视觉图像行业龙头都有实在的全球竞争能力和市场前景。从国际产业技术地位的角度上看,生物医药及高性能医疗器械领域是中国制造2025规划当中提出要实现突破发展的重点领域。在这个过程中,中国的医药生物行业最可能出现A股内生的独角兽公司的投资机会。

 

针对中国高层在这个时候高调提出给“独角兽企业”开设快速上市通道这样具体的操作方案,伊然投资认为,这不仅意味着大量没有在A股上市的优质企业即将上市和回归,同时也意味着二级市场有了源头活水,将从根本上改变原来“投机市场”、“赌场”的恶名,迎来历史性的发展机遇。首先,二级市场肯定是存在独角兽公司,特别是去年上市的一些具备独立的创新能力和高成长次新股。其次,投资独角兽公司一定要有冷静期消化刚刚上市的高估值。独角兽公司要么是有独一无二的设计创造能力,要么是有高端生物科技的创新能力,未来持续高成长是大概率事件,配得上“独角兽”这样的称号。

 

科技和互联网公司潜力大

 

翼虎投资认为,创业板指数短期已经见到低点,而新的方向就是真正的优质科技和互联网公司。 原因很简单,国家在传统行业所做的供给侧改革已经取得了巨大的成功,短期虽然维持景气但政策上已经没有加码的可能,而现在从IPO政策、各层级领导及交易所表态我们可以清晰的看到供给侧2.0正在开启,科技和互联网中的龙头公司即将迎来一轮猛烈的政策红利期,而实施的主体还是我们的资本市场。 价值投资不仅仅局限在大蓝筹的价值,优质成长股也是价值投资不可或缺的部分。因此虽然长期还是坚定看好优质龙头白马,但短期要拥抱政策,积极布局科技成长股。

 

朱雀投资判断,当悲观情绪出尽,海外影响弱化的情况下,市场将重新回归对业绩优、低估值和高股息股票的追捧。随着高估值的消化,创业板中的优质龙头股值得关注;经济延续温和增长及需求旺季到来,周期类中优势的板块及个股也值得关注。中长期看,应专注于在代表未来方向的成长性行业中寻找较为确定性的投资机会,包括代表全球新科技新产业方向的行业龙头,如新能源、新能源汽车、人工智能等;以及代表中国产业升级及消费升级的行业龙头,如高端装备、消费、医疗等。

 

业绩仍然是王道

 

星石投资认为,从目前的情况来看,经过两年多的估值下杀确实已经出现了不少盈利与估值匹配的个股,但是整体来看,最新的业绩预告显示创业板(剔除温氏股份和过去一年的并购重组)净利润增速从2017年3季度的21.8%回落至2017年4季度的13.8%,而中小板增速依旧保持较高水平(剔除金融和过去一年的并购重组的利润增速,从2017年3季度的24.4%提升至2017年4季度的27.6%),这意味着中小创企业存在较大的业绩分化,因此投资时更应该重点关注个股质地,而非外部事件。避免盲目追逐概念、热点,而是应该更多地去关注上市公司的质量,以获取更为稳健的投资回报。

 

对于价值成长股,中欧瑞博更加乐观,表示部分定性好的优质成长型公司已经到了买入不止损的阶段。中欧瑞博认为,眼下的中小市值板块,自2015年6月下跌开始已经经历了两年零9个月的挤泡沫,虽然当中还有不少很贵的股票需要反弹后继续下行,但看着其中一些我们一直跟踪的定性好的优质成长型公司,我们有着强烈的感受:这些公司已经到了买入不止损的阶段了!虽然近期金融去杠杆仍然是资金面偏紧的环境,与2003年的贵州茅台和2012年创业板非常类似,过了这短期最困难的阶段就要开启赚大钱的旅途了。

 

 

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