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上海股交中心挂牌首单私募债:PE承销
作者: 来源:上海商报 发布时间:2013年12月26日 点击数:

  私募债转股选择对于具有长期投资意向、流动性要求较低的投资者有相当吸引力。

  与传统意义上的私募债不同,北京华彩天地高管透露,该期债券以纯信用发行,没有采取任何增信措施;到期后,投资人还可以选择以债转股。

  昨日,上海股权托管交易中心(下称“上海股交中心”宣布,北京华彩天地科技发展股份有限公司成为首家在上海股交中心发行私募债的企业。华彩天地将非公开发行总额不超过1000万元的私募债,私募债采用单利按年计息,到期一次还本付息,年利率12.25%。

  纯信用发行 到期可转股

  2013年区域性OTC市场债权融资品种创新出现井喷,齐鲁股交中心、浙江股交中心、湖南股权交易所、前海股交中心等陆续推出私募债业务,而上海股交中心的首单私募债则花落华彩天地。

  与传统意义上的私募债不同,发行人北京华彩天地科技发展股份有限公司董事长王哲透露,该期债券以纯信用发行,没有采取任何增信措施;到期后,投资人还可以选择以债转股。

  本次债券的发行规模1000万元,采用单利按年计息,到期一次还本付息。年利率12.25%,稍高于上交所、深交所发行的私募债约9%的水平,但与小额贷款等其他非公开渠道动辄17%、18%的融资成本,已拉开了相当距离。

  上海股交中心副总经理郭洪俊称,股交中心私募债研发工作从今年上半年就已启动,相关管理办法和业务规则11月23日正式发布。最终方案在发行条件规定上较为宽松,突破了对发行人企业规模、所处行业的限制;在充分披露偿债风险的前提下,引入了多类承销商和财务顾问,特定情况下的审计报告、法律意见书豁免,以及在私募债推出初期,上海股交中心免收一切服务费用,意在降低发行成本。

  根据股交中心规定,私募债承销商不限于证券公司,可以是上海股交中心具有相应资本金规模及专业团队的推荐机构会员,上海股交中心认可的其他金融机构。本期债券的承销商北京金慧丰投资管理公司属于一家PE性质的企业,是上海股交中心成员机构。

  金慧丰董事长周丽霞表示,转股选择对于具有长期投资意向、流动性要求较低的投资者有相当吸引力。“这次1000万元的私募债被一家投资机构全额认购。他们对华彩天地非常了解,也有入股的兴趣,但当前华彩天地股东并不希望开放股权投资。私募‘可转债’的形式协调了投资人和发行人各自的需求。”

  但她也坦陈,这一模式有特殊性,在股交中心不一定能被大量复制;目前金慧丰还没有其他私募债储备项目。

  Q板挂牌370家3家已经转至E板

  自上周末“新三板”扩至全国方案敲定以后,同样作为场外市场的各地股交中心压力倍增。在挂牌资源的抢夺战中,融资能力成为最重要的比拼武器。

  12月24日,95家企业集体在上海股权报价系统(Q板)挂牌。在“一市两板”(即非上市股份公司挂牌的E板,和非上市未股改公司挂牌的Q板)的框架下,Q板自今年8月7日推出以来挂牌企业总数达370家,其中3家企业已顺利转板至上海股交中心股份转让系统(E板)。

  统计显示,截至12月20日,上海股交中心股份转让系统(E板)挂牌企业共计114家。挂牌企业来自上海、北京、江苏、浙江等全国16个省市,分布在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业等12个一级行业。

  从融资成果来看,上海股交中心共促进挂牌公司实现股权融资14.19亿元,获得银行授信额度30亿元,已落地信用贷款、股权质押贷款6.01亿元;E板114家挂牌公司总股本30.42亿股,其中43家挂牌公司股份可交易,30家公司实现了交易,可流通股数5.8196亿股,可流通市值29.71亿元,累计成交3.5363亿股,占可交易股数的18.79%左右,累计交易额3.54亿元,占可流通股票市值的11.9%。

  股权转让、挂牌系统的建设以及市场的培育是上海股交中心最主要的职能,不过近年该中心积极探索股权转让之外的多类融资服务,包括债券融资、投贷联动等。

  据透露,上海股交中心LP份额转让报价业务将于2014年第一季度推出。下一步,还将陆续推出收购兼并重组、银企融资对接、金融衍生品等各项业务,打造综合性金融服务平台。

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