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中国大额投资者家园

研网俱乐部

投研者沙龙

“投资者沙龙”全称为“中国大额投资者家园上海站投资者沙龙活动”，这是在上海举办的每月一次的专业大额投资者交流会。讨论主题涵盖A股、H股、期货等金融市场。

主题	港股的投资机会
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容
嘉宾排序不分先后	王林 (安信证券) 廖冰 (朝阳永续) 关永祥 (国联安基金) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 迈克吴 (上海鑫狮资产管理有限公司) 雷军 (上海赢狮投资咨询有限公司) 邓良毅 (泰信基金) 查松 (西藏证券) 卢延春 (西藏证券) 蒋少杰 (西藏证券) 李文方 (新时代证券) 王忠波 (银河基金) 郭洪杰刘成葛伟荣顾宝军
地点	浦东丰和路1号港务大厦26楼
时间	2008-12-23 19:00
联系电话

主题	1、A股市场讨论。2、中国南车（601766）的研讨
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容
嘉宾排序不分先后	廖冰 (朝阳永续) 张卫民 (上海阜盈投资管理有限公司) 余南平 (上海华东师范大学) 施中华 (上海嘉华投资有限公司) 吕晓峰 (申万巴黎) 黄美龙 (申银万国) 柯伟 (双赢资本) 李楠 (中信建投) 乐游 (中信建投) 刘成顾宝军
地点	浦东丰和路1号港务大厦26楼
时间	2008-11-26 19:00
联系电话

主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	地点：2008年8月13日（周三）晚7点联系方式：会议内容：观点1：全球通胀回落超预期，美元不断走强，美元走强加速大宗商品下跌，虽然通胀不断回落但市场依然下跌不止，现在国内大众情绪处于非理性状态，所有的股票轮流下跌，大众担心一些新的问题，中国未来制造业过剩的产能如何消化，担心房地产未来大幅回落，担心美元升值导致的热钱流出。 3F危机，燃料食品金融三大危机，美国打压石油，粮食跟随石油也出现了下跌，现在各个商品市场的资金都在流向美元指数类的产品，欧洲现在问题较多，现在非常明显的是香港的资金流出，这样银行有大量的流动性之后将大大的缓解这次金融危机，美元指数上升后可能带动美国金融股走稳，美国金融股走稳带动美国股市走稳，再使得房地产市场走稳，未来可能世界经济将逐步走稳。观点2：欧元和美元是竞争关系，欧元区经济走弱使得美元走强。对比中国和美国80年代通胀有很大可比性。认为就美国CPI仍然在可控范围之内。基本确认中国物价见顶。石油以往见顶回落均超过50%，现在回调幅度从历史来看依然不是很大。未来央行信贷放松的可能性较大，现在市场流动性较为紧张，加之未来还有多只大盘股等待IPO，大小非减持，央行信贷放松之后可能股市会出现转机。
嘉宾排序不分先后	金晓斌 (朝阳永续) 廖冰 (朝阳永续) 屠海 (国元证券) 刘勘 (国元证券) 张大军 (上海澄达投资管理有限公司) 施中华 (上海嘉华投资有限公司) 华青青 (上海融客投资管理有限公司) 陈裕稽 (私募) 刘成洪涛奚颂华
地点	浦东丰和路1号港务大厦北26
时间	2008-08-13 19:00
联系电话

主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	地点：2008年7月16日（周三）晚7点联系方式：会议内容：一、大势讨论： 1、全球通胀，美国金融杠杆缩小趋势明显，美元对欧元不断创新低，美国问题严重，政府救市效果减弱，此次衰退时间可能超出人们想象。如果未来发生太多不可控的未知因素，市场向坏可能性较大。粮食投资长期不足，粮价长期上涨是必然。 2、目前市场与国际市场相关度越来越高，美国次贷危机依然延续，美国政府自身也无法判断未来经济走势，由于衰退预期加强，甚至出现了美元和石油同时下跌。 3、政府可能会对中小企业进行政策扶持，但认为对信贷放松的可能性没有。人民币升值的利弊，升值对中小企业冲击较大，但升值使得全球热钱流入中国，国内资金充沛，如果停止升值，热钱流出，资产价格下跌，房产必定受到打击，未来中国版的次贷有可能发生。主动性升值应该会放慢，如果人民币跳升出现危险可能性大。 4、地产的信贷放松已经不可能了，银行对贷款进行核查，今年的宏观情况不容乐观，市场现在上涨动力很小，但是下跌因素基本都已经在预期之中。假如地产出问题，市场可能再次重估。虽然中央提出稳定地产价格，研究机构已经明显开始下调地产预期，北京现在退房率增高。 5、以制造业公司为龙头的此轮牛市已经结束，只要中国新增需求上升，国际游资必定加以炒作，国内进口过多，长期来看必须降低需求，产业转型是必然，无法退回老路。 6、今年投资还可以维持，去年开工项目延续到今年，资金成本较高，盈利前景也不明朗，今年新开工项目已经大幅回落，如果信贷没有改变，明年的投资规模可能还会下降
嘉宾排序不分先后	王林 (安信证券) 廖冰 (朝阳永续) 金晓斌 (朝阳永续) 赵乾明 (国金证券) 关永祥 (国联安基金) 楼刚 (海通证券) 王勇 (海通证券) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 余南平 (上海华东师范大学) 郑雨琳 (中信证券) 顾宝军郭洪杰
地点	浦东丰和路1号港务大厦北26楼
时间	2008-07-16 19:00
联系电话

主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	一、大势讨论： 1、负面因素：油价不断上涨，对整个通胀缓解非常不利，对经济的冲击很大。美国市场大跌的原因：CPI超出预期。核心PPI超预期。美国通胀超预期。 2、有利因素：资金面充裕。包括A股和H股市场的资金。虽然通胀还将持续，但GDP衰退的担忧没有。 3、目前不是熊市也不是牛市，短期内大盘维持震荡，不会有向上或向下的突破。在中国做股票要讲政治，配合奥运，总会有行情。纵观任次牛市的结局一般会：在第一次破年线后，在较短的时间内再触摸年线。相信，还会有上摸年线的机会。 4、如果政府想把股市做好，那么只要给中石油、中石化出政策就可以了。 5、小非的预期很明确，肯定会套现，再进行实业项目投资。 6、新兴市场，如中、印国家在迅速发展的过程中对基础性东西的需求远远超过成熟经济体。包括能源、粮食等。这也是造成通胀的一个主要原因。 7、企业整体盈利状况下降。但未来产业结构升级还是有希望的。 8、半年的调整，在时间上还不够，对大势不看好。 9、王岐山主管金融市场的决心坚定。这对金融市场有利。 10、8月份可能公布股指期货时间表。 11、上海外资是否有抛盘现象？李嘉诚卖楼。李嘉诚旗下的香港上市公司“和记港陆”以44.38亿元人民币出售写字楼物业。这也许是风向标。二、板块机会与个股： 1、寻找抵御通胀的投资品种：最明显的是煤炭板块、农产品、或上游原材料，如金属铜。煤炭板块的机会：000983：下半年涨200元，今年业绩将突破2元。 2、资产重组股的机会：如：国资控股的000785，大股东武商联，股东明确，小非已减持。一季报0.11，具有一定成长性。 3、可以抓住结构性的机会：煤炭、新能源、医药行业。如：中煤能源，分析李荣融的讲话：不希望煤价跌，目前阿拉伯国家进口煤炭，从盘面看，基金也在买入。 4、煤炭担心的问题：政策。传闻：矿置费，由收入的1％调高到10％，资源税由1％调高到3％，增值税由13％调高到17％。 5、 B股中的投资机会。如：*ST二纺B 6、太行水泥：小非没有减持，国资委已经批了，大股东金宇集团管理层在6.83元收购公司股份。 7、北大荒：种植业处于农业的底层，生存状况很差。目前，国内粮食价格小幅上涨的。 A、库存170万吨水稻，假设每斤涨0.2元，则有近6.8亿元的增长。 B、从主营租金这块来看，估计租金上涨3-5％之间。 C、气候因素，预测今年夏天大旱。 D、黑龙江现代农业示范区：近3个月内，可能实现。国家要投70亿，地方30亿。北大荒将是最大的受益者。反方：认为农业不会大涨的关键在于政府会调控，例如俄罗斯，对于土豆、牛奶、牛肉等基本民生的东西价格的调控。
嘉宾排序不分先后	金晓斌 (朝阳永续) 廖冰 (朝阳永续) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 杨海 (上海聚池投资管理有限公司) 胡国权 (上海天纪投资有限公司) 吴刚 (申能集团财务有限公司) 梁冰 (太平洋保险) 陈浩 (浙江麟益投资管理有限公司) 朱正茂 (中信证券) 顾宝军刘成
地点	浦东丰和路1号港务大厦北26楼
时间	2008-06-25 19:00
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主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	会议内容：一、大势讨论： 1、负面因素：油价不断上涨，对整个通胀缓解非常不利，对经济的冲击很大。美国市场大跌的原因：CPI超出预期。核心PPI超预期。美国通胀超预期。 2、有利因素：资金面充裕。包括A股和H股市场的资金。虽然通胀还将持续，但GDP衰退的担忧没有。 3、目前不是熊市也不是牛市，短期内大盘维持震荡，不会有向上或向下的突破。在中国做股票要讲政治，配合奥运，总会有行情。纵观任次牛市的结局一般会：在第一次破年线后，在较短的时间内再触摸年线。相信，还会有上摸年线的机会。二、板块机会与个股： 1、寻找抵御通胀的投资品种：最明显的是煤炭板块、农产品、或上游原材料，如金属铜。煤炭板块的机会：000983：下半年涨200元，今年业绩将突破2元。 2、资产重组股的机会：如：国资控股的000785，大股东武商联，股东明确，小非已减持。一季报0.11，具有一定成长性。 3、可以抓住结构性的机会：煤炭、新能源、医药行业。如：中煤能源，分析李荣融的讲话：不希望煤价跌，目前阿拉伯国家进口煤炭，从盘面看，基金也在买入。 4、煤炭担心的问题：政策。传闻：矿置费，由收入的1％调高到10％，资源税由1％调高到3％，增值税由13％调高到17％。
嘉宾排序不分先后	金晓斌 (朝阳永续) 廖冰 (朝阳永续) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 胡国权 (上海天纪投资有限公司) 吴刚 (申能集团财务有限公司) 梁冰 (太平洋保险) 陈浩 (浙江麟益投资管理有限公司) 刘成顾宝军
地点	浦东丰和路1号港务大厦北26楼
时间	2008-05-21 19:00
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主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	一、市场讨论： 1、短期内A股看涨： A、市场大环境：资金还是很多。海外热钱；基金：2.7万亿市值，接近1万亿的现金。 B、本轮下跌理解为政府主导的下跌，只出利空不出利好。近期利好组合拳已经显示出了政府的态度。 C、不能盲目乐观。到了一定的位置，如上证指数到3700、3800，还是要当心。 2、长期偏空： A、资金：目前，基金平均70％的仓位。基金顶多6000、7000亿的资金。 B、大小非减持问题： a大小非减持不仅仅是成本低的问题，而且是目前社会，好的投资项目很多，只要有好的项目，大小非肯定出来，投资其他项目。 b接触了很多实体经济，感触很深，大小非是一定要减持的，产业需要。 c大小非问题是存量减持。08年2.5万亿，09年7万亿，10年7万亿。流动性远远不够。 d股市的高估会触进大小非的减持。 C、美国次债是非常严重的，只不过是美国经济底子比较厚，没有爆发更严重的情况。 D、再融资的增量减持。 E、缺乏做空机制，公募基金是趋势投资者，助涨助跌。 3、认为6000点下跌是合理的。估值太高。08年的宏观经济较差，09年会更差，又加上高通胀的局面，按照某理论CPI达到7以上应该空仓。 4、目前估值：20倍市盈率应该站得住。要有熊市思维操作，围绕估值中枢波动操作。 5、原本认为市场会自然跌倒2500点左右，最坏的结果是在明年。但没有想到王岐山会出组合拳。虽然不认同政府出利好，但现在看来，3000点应该是政府的底。不过操作上，4000点会清仓。任何利好利空都不能阻止趋势的延续。 6、主张救市，中国的证券市场实际上政府是最大的利益既得者，精明的政府就一定会救市。经济的现状是：会大幅放缓，改革开放了30年，必须进入低增长，低ROE的时代，GDP会下滑，企业ROE会下降。 7、认为股改催生的生产力释放还没有结束。从长时间来看，今、明两年下跌，这是清洗流通盘，后续还会有行情。二、板块及个股： 1、中国经济不用担心，内生性增长很强。所以可投资无大小非减持的个股。如：安泰科技（000969）。非流通股东就是大股东本身，在前期还增持140万股，并在近期股权激励。 2、结构：H股的盘面看，银行和煤炭板块比较强势。煤炭板块： A、估值已经跌倒20倍。美国煤炭股的市盈率是30倍。 B、盈利能力不可能下降，而且随后还有很多的资产注入项目。 C、煤变油成功的话，就该买入煤炭股，这是战略问题。银行板块： A、息差收益扩大。银行现在的贷款定价权高。2季度可能更好。 B、银行和国家的经济形势挂钩的，如果GDP还是在增速，如在9％以上，维持在高位运行，银行的效益还会不断提高。 C、全世界资金往中国流，对中国银行的规模膨胀是个非常好的契机。
嘉宾排序不分先后	王林 (安信证券) 金晓斌 (朝阳永续) 廖冰 (朝阳永续) 卓致勤 (光大证券) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 杨海 (上海聚池投资管理有限公司) 陈名 (上海元昊投资管理有限公司) 邓海峰 (上海元昊投资管理有限公司)
地点	浦东昌邑路55弄浦江茗园15号楼101室
时间	2008-04-23 19:00
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主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容
嘉宾排序不分先后	金晓斌 (朝阳永续) 方瑛 (德摩投资) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 刘永福 (上海混沌投资有限公司) 郭洪杰顾宝军
地点	浦东昌邑路55弄浦江茗园15号楼101室
时间	2008-02-27 19:00
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主题	A股会跌到4000点吗？
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容
嘉宾排序不分先后	王林 (安信证券) 廖冰 (朝阳永续) 金晓斌 (朝阳永续) 李秉位 (上海长强投资管理有限公司) 刘永福 (上海混沌投资有限公司) 顾宝军郭洪杰
地点	浦东昌邑路55弄浦江茗园15号楼101室
时间	2008-01-30 19:00
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主题	市场看法及投资策略
会议摘要	[点击查看] 要查询具体内容请登录『研究社区』
摘要内容	一、煤炭个股讨论：大同煤业： 1、集团负担太重，可能是整个山西省历史包袱最重的。 2、上市资产并不优质的。 3、公司资源并不多。 4、公司主产动力煤，没有定价权，动力煤的定价权在中国神华和中煤。 5、传闻明年要达到2元的业绩不太现实。西山煤电： 1、主焦煤和肥煤谈的订单价格上涨了30％，上涨150元/吨。按照800万吨产量计算，扣除成本增加的30元/吨，120*800万吨＝9.6亿，扣税后7.5亿左右净利润，约增加0.6元，那么明年达到1.5元每股收益没问题。这是超预期的。二、A股宏观讨论： 1、政府调控将以言语攻势为主，不改变趋势。 2、参阅《博弈之二――论中国崛起的曲折》三、H股宏观讨论： 1、相对来说，还比较乐观。但是大病刚愈，需要一个过程修复。 2、政府要慢慢意识到香港的定价权的重要性，一段时间后上涨。坚持H股牛市观点。 3、美国经济有3个反常现象： A、利率上升期是美国牛市期。 B、美国的牛市在美元贬值周期运行。 C、美国在911、攻打伊拉克、阿富汗等大事件后，反而经济提速。政府调控市场的能力很强。美国市场本身就是一个反常的市场。美国市场有可能就是底部。
嘉宾排序不分先后
地点	浦东昌邑路55弄浦江茗园15号楼101室
时间	2007-11-28 19:00
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大家把对伯乐奖的疑问请发到这里，这是专用的交流贴与私募精英近距离接触，探索其投资理念，共创投资创富传奇，请致电朝阳永续 021-68889706-8029，021-68889706-8030

（以下排序不分先后）

国际媒体：	REUTERS 、BLOOMBERG
国内媒体：	中国债券信息网、上海证券报、证券时报、新浪网、中国证券网、中国研究员专业网、中国证券报、中证网、汉网、上海教育电视台、腾讯、理财周刊、证券市场周刊、上海商报、和讯基金、金融界—信托频道、中国基金网、全景基金频道、今日房产
卖方机构：	中信证券、国泰君安、国金证券、国信证券、光大证券、东方证券、招商证券、银河证券、兴业证券、天相投顾、联合证券、长江证券、长城证券
买方机构：	南方基金、博时基金、长信基金、广发基金、国联安基金、友邦华泰基金、交银施罗德基金、长盛基金、银河基金、中海基金、诺德基金、鹏华基金、国海富兰克林基金、汇丰晋信基金、太平洋保险、平安保险、太平资产、人保资产、天安保险、华宝信托、中信建投、北京外贸信托、华安基金、上海证券资产管理部、国联证券资产管理部、东吴基金、天治基金、泰康资产、华商基金、国泰基金、银华基金、申万巴黎基金、华宝兴业基金、中国工商银行、中国人寿资产
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