中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动
宗旨
为了促进证券研究行业内部的学术交流、倡导“研究创造价值”的投资理念，我们致力于中国证券研究行业客观评价体系的研究和建立，目的是
见证中国证券行业的整体研究水平、前瞻性地寻找中国资本市场的精英，以利于中国资本市场的长期繁荣和健康发展。为此，朝阳永续公司举办了这一
中国证券行业最大规模的专业研究员研究水平实务调研统计活动。 为了增强本次调研统计活动的参与性及活跃性 ，我们为研究员们设置了特定的奖项，并把这次活动命名为
——中国证券行业
“最佳伯乐奖”评选活动。我们希望在业界的支持下，通过未来对该活动持续的完善和提升，改革现有的评价体系，建立一套客观公正并被广泛认可的证券研究评价体系，以实现我们的终极目标——打造中国证券行业的奥斯卡。
活动举办方
2011年度中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动由朝阳永续公司主办，以中国研究员专业网、中国大额投资者家园作为推广平台。联合主办方、赞助商、合作伙伴名单正在整理中……
推广平台
中国研究员专业网 （www.china-yjy.com）
中国大额投资者家园 （www.go-goal.com）
活动说明
行业内现有的证券研究水平评价体系，主要以买方的主观评价作为评判标准，其优点是实施起来难度和阻力都比较小，但其缺点是欠缺客观性与公正性，并可能导致一些业内不和谐的声音。为此，本次调研统计希望以研究员的研究成果为其服务对象带来的回报率作为其研究水平的主要评价标准，并
通过研究员选送三个最能体现其研究水平的、最具成长性的上市公司研究成果这一路径实现。这一标准有着客观、公正的特点，不容易受到人为等主观因素的干扰，我们称这个标准为
研究回报率
这一调研统计结果与 2011年度中国资本市场及实体经济走势的差异率就可以用来评估中国证券行业整体的研究水平，并可以作为中国资本市场发展的指导性结论。
为了增强本次调研统计活动的参与性及活跃性，举办方根据研究员所选送的研究成果的回报率（计算标准参见备注1），评选出最佳伯乐王冠奖等奖项，并在
2012 年1月邀请有关媒体及业内专业机构举行隆重的颁奖仪式，表彰证券行业最具前瞻思维及眼光的精英人士。
仲裁委员会
本次活动设立仲裁委员会,以见证及公证本次调研统计活动和各个奖项的评选。同时,本次活动未详尽细节、调研结果及各个奖项的或有争议，也将由仲裁委员会最终仲裁决定。
仲裁委员会由业内专业人士组成，委员会名单及相关见证规则详见附录1。
报名时间及方式
2010年11月15日起至 2010年12月20日，研究员通过网络选送、电话、传真、邮寄、E-mail等方式均可报名参与此次调研统计活动。2010年12月
20日（含12月20日）之前，选手可重新确认其所选送的研究成果，举办方将以最后选送的成果为准。12月20日之后，所有选送成果将不允许更改直至评选活动结束。
同时，鉴于隐私保护原则,参选人可选择用昵称参与这次调研统计。
报名资料
填写《伯乐评选报名表》一份（或登录www.go-goal.com或www.china-yjy.com填写）。
选手资格认定标准
中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动的有资格参选人员约计7300名，分别分布在:
（1）中国证券行业基金、保险、信托、QFII；
（2）证券公司、投资公司等专业研究员；
（3）中国证券行业专业卖方研究所；
（4）经中国研究员专业网认证的民间研究员。
朝阳永续中国研究员专业网对此项活动的参选人员有着规范的资格认定标准（见附录2）。
评选标准
1、选手选送的三个上市公司研究成果分别的研究回报率跑赢沪深300指数，则该选手将被授予优秀组合奖。在优秀组合奖获得者中，组合研究回报率最高的前十名将被授予最佳组合奖。
2、经选手选送的所有上市公司研究成果中，最终2011年回报率最高的十家上市公司称为千里马，这十家上市公司获千里马奖。
3、选手如果选送到千里马，将被授予伯乐奖。在伯乐奖获得者中，组合研究回报率最高的前十名将被授予最佳伯乐奖。
4、在最佳伯乐奖的第一名与最佳组合奖第一名中，组合研究回报率较高者，如果其所选送的三个上市公司研究成果的收益率分别为正值，将被授予最佳伯乐王冠奖，否则，本次活动不设最佳伯乐王冠奖。
5、卖方分析师所选送的上市公司研究成果，若回报率位于所处行业的前三名（研究回报率参照中国资本市场的表现），该选手将被评选为行业研究领先奖。
6、行业研究领先奖同时设团体奖，获得行业研究领先个人奖最多的前十名证券研究所，将获得行业研究领先团体奖。
相关解释说明
本规则最终解释权归中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动组委会所有。
奖项设置具体说明
一、 最佳伯乐王冠奖（个人）：
1、评选条件：
（1）最佳伯乐奖的第一名与最佳组合奖的第一名有资格作为最佳伯乐王冠奖的候选人。
（2）终极评选指标：其所选送的三个上市公司研究成果的组合研究回报率（必须为正值）（计算指标见备注2）。
2、奖项设置：
A、“最佳伯乐王冠奖”奖杯。
B、伯乐奖王冠及纯金金牌一枚（附录3）。
二、最佳伯乐奖（个人）（十名）
1、评选条件：已获得伯乐奖，且在所有伯乐中,其组合研究回报率排名前十名（计算指标见备注2）。
2、奖项设置：“最佳伯乐奖”奖杯。
三、伯乐奖（个人）（若干）
1、评选条件：千里马的选送人。
2、奖项设置：“伯乐奖” 奖杯（前50名）,“伯乐奖”证书（50名以外）。
四、伯乐奖（团体）（若干）
1、评选条件：拥有伯乐的投资或研究机构，将获得伯乐奖（团体）。
2、奖项设置：“伯乐奖（团体）” 奖杯。
五、最佳组合奖（个人）(十名)
1、评选条件：已获得优秀组合奖，且在所有优秀组合奖的获得者中,其组合研究回报率排名前十名。
2、奖项设置：选手将获得“最佳组合奖”奖杯。
六、优秀组合奖（个人）（若干）
1、评选条件：选手选送的三个上市公司研究成果分别的研究回报率跑赢同期沪深300指数收益率。
2、奖项设置：“优秀组合奖” 奖杯（前50名）,“优秀组合奖”证书（50名以外）。
七、优秀组合奖（团体）（若干）
1、评选条件：获得优秀组合个人奖最多的前十名投资或研究机构，将获得优秀组合奖团体奖。
2、奖项设置：“优秀组合奖（团体）” 奖杯。
八、行业研究领先奖（若干）
1、评选条件：选手所选送的任一家上市公司研究成果2011年研究回报率位于所处行业的前三名（评选理由详见附录4）；回报率参照中国资本市场的表现；行业分类参照申银万国研究所有限公司一级行业分类，共分23个行业。
2、奖项设置：“行业研究领先奖”奖杯。
九、行业研究领先奖（团体）（十名）
1、评选条件：获得行业研究领先个人奖最多的前十名证券研究所，将获得行业研究领先团体奖。
2、奖项设置：“行业研究领先奖（团体）”奖杯。
十、千里马奖（十名）
1、评选条件：经选手选送的所有上市公司研究成果中，最终2011年回报率最高的十家上市公司（计算标准见备注1，评选理由见附录5）。
2、奖项设置：“十大千里马奖”奖杯。
备注
备注1：研究回报率计算标准
以某被选送上市公司2010年12月31日的收盘价为基准日价，以2011年12月31日的收盘价为统计日价（如遇统计期内基准日或统计日为节假日，均提前至上一交易日），即得某上市公司2011年的回报率。其中，分红用于再投资，且增发、送、配股作除复权处理。
计算公式为：
其中：
|
指标 |
指标中文名 |
指标释义 |
| Pt |
T日收盘价 |
证券n在t日的收盘价； |
| Pt_1 |
T-1日收盘价 |
证券n在t-1日的收盘价； |
| Dt |
T日分红 |
证券n在t日为除权日时的每股现金分红； |
| Ft |
T日红股 |
证券n在t日为除权日时的每股红股数（包括转增）； |
| St |
T日配股 |
证券n在t日为除权日时的每股配股数（包括转配）； |
| Kt |
T日配股价 |
证券n在t日为除权日时的每股配股价； |
| R |
T日复权系数 |
复权系数，即考虑分红再投资的当日投资回报率； |
| r |
回报率 |
证券n从t1日到t2日的回报率； |
注释：
1、首日以哪天的价格计算：
（1）2010年12月31日停牌的顺延至下一交易日的收盘价，且下一交易日的换手率必须达到1%以上，即以可以买入的公允价格为首日的价格。
（2）12月20日之前停牌的公司本次活动可以不接受提名。
2、如还有其它本规则没有考虑到的情况，造成首日价格计算的困扰，由仲裁委员会来仲裁决定。
3、末日以哪天的价格计算：如最后一个交易日停牌，则以年内最后一个交易日作为末日价格。
备注2：组合研究回报率计算指标
其中：
R为某选手组合研究回报率
ri为其提名的i上市公司2011年回报率
附录
附录1：仲裁委员会委员名单及相关见证规则
仲裁委员会委员由行业专业人士组成，他们源自于本次活动中自发报名的志愿者，并经中国研究员专业网审核产生。仲裁委员会见证及公证本次调研统计活动和各个奖项的评选，同时,本次活动未详尽细节、调研结果及各个奖项的或有争议，也将由仲裁委员会最终仲裁决定。
仲裁委员会包括30名正式投票委员及5名候补投票委员，正常情况下由正式投票委员集体处理仲裁委员会仲裁事宜，但由于仲裁委员会委员能够在选手中产生，因此，当该奖项需仲裁事宜涉及到正式投票委员时，该正式投票委员需回避，由候补投票委员接任其仲裁工作。
|
编号 |
姓名 |
所在公司 |
| 1 |
李颖俊 |
中泰信合 |
| 2 |
屠海 |
国元证券 |
| 3 |
蔡明 |
民森投资 |
| 4 |
査松 |
西藏信托 |
| 5 |
陈继武 |
凯石投资 |
| 6 |
程坚 |
华富基金 |
| 7 |
程义全 |
理成资产 |
| 8 |
高平 |
景林资产 |
| 9 |
高上 |
万家基金 |
| 10 |
葛卫东 |
混沌投资 |
| 11 |
顾宝军 |
职业投资者 |
| 12 |
胡爱军 |
华富基金 |
| 13 |
李剑锋 |
上海证券报 |
| 14 |
梁剑 |
泰信基金 |
| 15 |
廖冰 |
朝阳永续 |
| 16 |
刘夫 |
国泰基金 |
| 17 |
刘世强 |
原点资产 |
| 18 |
卢文伟 |
光大资管 |
| 19 |
吕晓峰 |
太平洋资产
|
| 20 |
罗伟广 |
新价值投资 |
| 21 |
彭睿 |
职业投资者 |
| 22 |
田荣华 |
武当资产 |
| 23 |
万钧 |
上海教育电视台 |
| 24 |
王波 |
华宝信托 |
| 25 |
王连平 |
平安资管 |
| 26 |
吴元青 |
证大投资 |
| 27 |
薛万祥 |
职业投资者 |
| 28 |
余南平 |
华东师范大学 |
| 29 |
曾昭雄 |
合赢投资 |
| 30 |
张怀安 |
聚劲投资 |
| 31 |
张科兵 |
交银施罗德 |
| 32 |
章建宏 |
华安证券（自营） |
| 33 |
赵磊剑 |
德邦证券 |
| 34 |
郑伟刚 |
上海证券资管 |
| 35 |
朱正茂 |
中信证券 |
附录2：资格认定标准
朝阳永续中国研究员专业网对本次活动的参与人员有着规范的资格认定标准。
1、我们将通过名片索取、电话核实、机构人员名单核对等方式来确认下列机构研究员的身份。
（1）中国证券行业基金、保险、信托、QFII、证券公司、投资公司专业研究员：国内76家基金公司近2618名研究员；40家保险公司近389名研究员；50家信托公司近116名研究员；590家投资管理公司约572名投研专业人士。
（2）卖方研究所分析师：国内85家证券研究卖方机构约3642名研究员。
2、中国研究员专业网认证的民间研究员：中国研究员专业网通过招募草根研究员认证了部分民间研究员约210名。民间研究员虽然不任职于特定的专业的卖方或买方投资研究机构，然而他们对证券市场有着非常敏锐的认识，很多人都有着长期的投资实践经验,
有着他们各自的强项。特别是他们他分布在全国各地，与很多上市公司有着广泛的接触，掌握大量的草根信息，这些草根信息研究上市公司经营成果的底层线索，其价值对投资者来说其作用是不可估量的。中国研究员专业网将通过严格考察他们a.熟悉国内证券市场；
b.有条件长期跟踪某个行业或公司； c.深度熟悉某个行业或公司； d.有两年以上的投资经验此四方面的专业性来审核是否专业的民间研究员。
附录3：最佳伯乐王冠奖奖品
本次活动的最高奖项--伯乐奖王冠及纯金金牌一块。
附录4：行业研究领先奖评选理由
卖方分析师可能只选送自己分析的行业中的上市公司研究成果，为了避免行业不景气所导致的对其评选的不公平因素，因此，选手所提名的任一家上市公司研究成果2011研究回报率位于所处行业的前三名，即可评得行业研究领先奖；回报率参照中国资本市场的表现；行业分类参照申银万国研究所有限公司一级行业分类。
附录5：千里马奖评选理由
经选手提名的2011年回报率最大的十家提名上市公司为千里马。上市公司的未来成长能够被研究员捕捉到，表明通过上市公司与研究员的交流，研究员愿意出具高预期（或评选）的公司是个好公司。
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一、买方、卖方如何参加中国证券行业最佳伯乐奖评选活动？
2010年11月15日起至2010年12月20日，研究员通过网络选送、电话、传真、邮寄、E-mail等方式均可报名参与此次调研统计活动（可通过www.china-yjy.com或www.go-goal.com在线选送）。2010年12月20日（含
12月20日）之前，选手可重新确认其所选送的研究成果，举办方将以最后选送的成果为准。同时，鉴于隐私保护原则参选人可选择用昵称参与这次调研统计。
二、能否将宏观研究员也纳入评选之中，按对CPI、GDP、利率的预测评价他们的水平？
由于多种因素制约，我们仅从实务性研究员群体入手进行评选，暂时不将宏观经济学家们纳入评选范围，未来，我们可能会持续地完善我们的评比体系，使越来越多的各方面精英进入我们的评选活动。
三、评价指标中，能否只交给资本市场50%的决定权，其余由专家评分与观众投票来决定？
主观与客观相结合，是一个评选活动的最佳评比机制。但是，由于是第一届“最佳伯乐奖”评选活动，由于多种因素制约，我们目前无法及时完善地建立一个权威而公正的专家评委会。同时，由于研究员参与群体很大，因此，为了更公正、客观地进行这一评选，本次活动决定暂时不采用投票等形式，完全避免主观因素。未来，我们会持续地完善我们的评选体系，使整个评选活动规则更为优化。
四、选送研究成果后能否调整？
本次调研统计及评选活动考量的就是研究员们前瞻性的眼光，如果在 2011
年活动进行过程中允许进行调整，可能会有违本次活动的本意，并落入目前市场上的荐股擂台之流。同时，如果允许调整，也会带来诸多如跟风调整、有些选手没有时间调整等不公平因素。因此，我们此次活动选送研究成果日期截止至
2010年12月 20日。12月20日（含12月20日）之前，选手可重新确认其所选送的研究成果， 此后，将不允许再进行调整。
五、卖方机构为什么要参加伯乐奖活动？
a) 伯乐奖活动最终能帮助中国证券行业寻找到真正的证券研究精英人士以及精英团队，同时，本次活动所涌现出来的研究成果，对证券行业内的人士来说，是宝贵的研究和投资线索，能促进同业交流，启发并开阔研究员们的思路。
b) 本次活动将卖方研究员、买方研究员等都纳入这一活动之中，并且，在前期推介活动中，得到了诸多买方机构投资总监或研究总监的签名支持，这表明买方作为本次活动的参与者，会持续地关注这一活动。买方是卖方的目标客户群体，因此，对于卖方来说，这一活动将演变成一个良好地向目标客户进行路演推介展示的平台。
c) 伯乐奖评选活动拥有广泛的媒体支持平台，包括国内外十五家纸质媒体与网络媒体。这一平台，我们愿与卖方共享。在这一平台上，我们可以将卖方的价值不仅仅推荐到国内，也能够辐射到海外。
d) 更重要的是，这一活动能促进我们中国证券市场的繁荣，使我们每一位证券市场参与者都能受益。
六、有些行业很小，一个行业中只有四、五家公司，研究员选送的研究成果完全重复的可能性很大，这种情况如何避免？
朝阳永续公司根据申银万国研究所的行业分类，详细地划分了各个行业内的上市公司，能最大程度地避免这一情况的产生。
七、朝阳永续如何确保这是一次专业人员的内部交流盛会，非专业人士不得参加？
中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动将活动参选人员的范围限制在（1）中国证券行业基金、保险、信托、QFII（2）证券公司、投资公司专业研究员（3）、中国证券行业专业卖方研究所（4）经中国研究员专业网严格认证的民间研究员。朝阳永续中国研究员专业网对此活动的参选人员
。我们对此活动的参与人员有着规范而严格的资格审查标准。
a) 我们将通过名片索取、电话核实、机构人员名单核对等方式来确认机构研究员的身份。
中国证券行业基金、保险、信托、QFII、证券公司、投资公司专业研究员：涵盖国内76家基金公司近2618名研究员，40家保险公司近
389名研究员，50家信托公司近116名研究员，590家投资管理公司约 527名投研专业人士。
卖方研究所分析师：涵盖国内证券研究卖方机构85家约3642名研究员。
b) 中国研究员专业网严格认证的民间研究员：中国研究员专业网通过招募草根研究员涵盖了民间研究员。民间研究员虽然不任职于特定的专业的卖方或买方投资研究机构，然而他们对证券市场有着非常敏锐的认识，很多人都有着长期的投资实践经验
有着他们各自的强项。特别是他们他分布在全国各地，与很多上市公司有着广泛的接触，掌握大量的草根信息，这些草根信息研究上市公司经营成果的底层线索，其价值对投资者来说其作用是不可估量的。中国研究员专业网将通过严格考察他们
a. 熟悉国内证券市场；
b. 有条件长期跟踪某个行业或公司；
c. 深度熟悉某个行业或公司；
d. 有两年以上的投资经验此四方面的专业性来审核是否专业的民间研究员。
八、主办方举办本次活动时，如何适应目前国内相关的法律法规？
最佳伯乐奖活动希望能成为中国证券行业专业人员的盛会，成为中国证券行业的奥斯卡盛会。举办方将在法律法规允许的范围内来举行本次活动。
在报名参加评选活动时，研究员需明确表示自己是否已经取得证券投资咨询业务资格证书或者证券投资咨询人员执业证书。对于具有证券投资咨询业务资格证书或者证券投资咨询人员执业证书的研究员，可以通过此活动向公众发布自己的投资理念与观点；没有取得证券投资咨询业务资格证书或者证券投资咨询人员执业证书的研究员，可以参加本次评选活动，选送最能代表自己研究水平的研究成果，但不能通过此活动进行
向公众提供证券分析、预测或建议的业务，或在公开媒体上发表其对于个股的观点及言论，以确保其在合法的范围内参加本次最佳伯乐奖评选活动。同时，本次活动也将引入媒体，以记者报道的方式来体现参选人员的观点和想法。举办方在此调研统计和评选活动中，并不发表任何的投资建议。
九、研究回报率计算标准为何只采用2011年12月31日的收盘价作为统计日价?
朝阳永续也考虑过以2010年12月31日收盘价为基准价，以2010年全年最高收盘价为统计价，得到2011年全年最高回报率；以2011年12月31日收盘价为统计价，得到2011年年终回报率。以2011年全年最高回报率与年终回报率的算术平均值作为公司
2011年研究回报率。但是,由于各奖项的评定标准都会将研究回报率与沪深300指数相比较，而某上市公司2011年全年最高收盘价与沪深
300指数的最高点有可能不在同一天，导致无法在同一口径下进行计算。因此，研究回报率计算标准只采用了2011年12月31日的收盘价作为统计日价。
十、伯乐奖等奖项与行业研究领先奖可同时参加吗？
可以同时参加。卖方研究员选送研究成果后，即视为参加全部奖项的评选。因此，各位行业研究员在选送研究成果时，不需太拘泥于自己所研究的行业，而更应
选送最能体现自己研究水平的成果。
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本次活动设立仲裁委员会,以见证及公证本次调研统计活动和各个奖项的评选。同时,本次活动未详尽细节、调研结果及各个奖项的或有争议，也将由仲裁委员会最终仲裁决定。
仲裁委员会由业内专业人士组成，委员会名单及相关见证规则详见附录1。
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